BTC缺乏與市場(chǎng)關(guān)聯(lián)性，土耳其貨幣危機(jī)不足以推動(dòng)上漲區(qū)塊鏈
在測(cè)試比特幣與主要股票、貨幣和商品指數(shù)的相關(guān)性時(shí)，相關(guān)系數(shù)很少超過(guò)0.5。
看起來(lái)似乎比特幣與金融市場(chǎng)的關(guān)聯(lián)正在加強(qiáng)，因?yàn)槠渌L(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)也在遭受拋售，但實(shí)際上加密貨幣仍在按照自己的曲調(diào)跳舞——即使這首歌開始聽(tīng)起來(lái)像是安魂曲。
加密愛(ài)好者經(jīng)常說(shuō)，想要資產(chǎn)多樣化的基金經(jīng)理應(yīng)該購(gòu)買數(shù)字貨幣，因?yàn)樗鼈兣c其他資產(chǎn)不相關(guān)。最近幾天市場(chǎng)的動(dòng)蕩，也證明這種關(guān)聯(lián)性的缺乏是正確的。但對(duì)于加密投資者來(lái)說(shuō)是不幸的，因?yàn)閿?shù)字資產(chǎn)在全球市場(chǎng)拋售時(shí)并沒(méi)有上漲；相反，加密貨幣的拋售反而持續(xù)了更長(zhǎng)時(shí)間并且陷入更深層的熊市。
Bitwise資產(chǎn)管理公司研發(fā)副總裁Matt Hougan說(shuō)：
“無(wú)關(guān)聯(lián)與逆相關(guān)不同，因此不能保證當(dāng)全球市場(chǎng)下滑時(shí)，加密市場(chǎng)會(huì)上漲。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，我們認(rèn)為加密的基本驅(qū)動(dòng)因素與股票和其他資產(chǎn)的基本驅(qū)動(dòng)因素不同，我們預(yù)計(jì)將持續(xù)存在低相關(guān)性?！?/p>
在測(cè)試比特幣與主要股票、貨幣和商品指數(shù)的相關(guān)性時(shí)，相關(guān)系數(shù)很少超過(guò)0.5。關(guān)于相關(guān)系數(shù)，1表示強(qiáng)正相關(guān)（資產(chǎn)價(jià)格在相同方向上移動(dòng)），-1表示強(qiáng)負(fù)相關(guān)（資產(chǎn)價(jià)格在相反方向上移動(dòng)）。
這并不是說(shuō)一般市場(chǎng)和加密市場(chǎng)之間沒(méi)有關(guān)聯(lián)。經(jīng)濟(jì)危機(jī)和嚴(yán)重貶值的貨幣往往會(huì)促使人們購(gòu)買比特幣和其他數(shù)字貨幣。根據(jù)CoinMarketCap的數(shù)據(jù)，土耳其加密貨幣交易所的交易量周一隨著土耳其里拉的暴跌而大幅上漲，但這還不足以推動(dòng)數(shù)字資產(chǎn)的增長(zhǎng)。
即使今天一度有所反彈，比特幣8月份仍然下跌約10％，自6月以來(lái)首次短線跌破6,000美元。相較之下，根據(jù)摩根士丹利資本國(guó)際（MSCI Inc.）的指數(shù)，新興市場(chǎng)股票和貨幣的跌幅不到10％。比特幣相比去年12月的歷史高位下跌近70％。Bitwise的70個(gè)小市值加密貨幣指數(shù)顯示，雖然跌幅較大，但比特幣比大多數(shù)市值較小的加密貨幣都要好，這些加密貨幣相比歷史最高點(diǎn)下降了90％。
加密貨幣的下跌更多地與以下三個(gè)因素相關(guān)：在去年市場(chǎng)翻了近50倍之后的調(diào)整，監(jiān)管機(jī)構(gòu)最近對(duì)比特幣交易所交易基金（ETF）的否決，以及對(duì)加密貨幣迄今為止作為貨幣所表現(xiàn)出的低實(shí)用性的持續(xù)擔(dān)憂。
最近的學(xué)術(shù)研究也表明，比特幣與任何其他主要金融資產(chǎn)都沒(méi)有關(guān)聯(lián)性。西卡羅來(lái)納大學(xué)進(jìn)行的一項(xiàng)研究得出的結(jié)論是，即使沒(méi)有相關(guān)性，“短期的價(jià)格波動(dòng)可能使比特幣成為機(jī)構(gòu)層面構(gòu)建投資組合的良好候選資產(chǎn)，而非個(gè)人投資者層面。”
雖然加密貨幣與其他資產(chǎn)類別并不關(guān)聯(lián)，但它們內(nèi)部存在很強(qiáng)的相關(guān)性。在今年的大部分時(shí)間里，比特幣與Bitwise的70個(gè)小市值加密貨幣指數(shù)和10個(gè)大市值加密貨幣指數(shù)的相關(guān)性超過(guò)0.7。這意味著，雖然傳統(tǒng)的投資組合經(jīng)理可能會(huì)為了資產(chǎn)多樣化而添加加密貨幣，但真正需要多樣化的投資者主要是持有數(shù)字資產(chǎn)的投資者。
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