再也長不大的互金平臺 距離“死亡”還有多遠金融
規模增長對于互金平臺而言，不僅意味著市場占有率的提升、品牌認知度的加強，更是其商業模式的構建中至關重要的一環。當它戛然而止，收入、壞賬……都可能成為致命的一刀。
規模增長對于互金平臺而言，不僅意味著市場占有率的提升、品牌認知度的加強，更是其商業模式的構建中至關重要的一環。當它戛然而止，收入、壞賬……都可能成為致命的一刀。
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看到通知的那一刻李青(化名)才意識到情況的嚴重性。作為一家P2P平臺的創始人，數月以來，他已經帶領團隊做了各種預案，但風險整治的嚴苛程度仍然遠超他們的預期。
存管、信批、限額，再到最近幾天大連、上海兩地率先傳出限規模的規定……不斷加碼的監管要求已經成為互金平臺們無法承受之重。是的，你沒看錯，是限制互金平臺的規模增長，這也就意味著，P2P貸款余額不再增加。
事實上，關于限制互金平臺限制規模增長一事早有端倪。(注：由于互金平臺的定義太寬泛，本文主要以P2P網貸平臺為例說明)
2017年6月，在互聯網金融風險專項整治限期將至前，中國人民銀行等國家十七部門聯合印發《關于進一步做好互聯網金融專項整治清理整頓工作的通知》(以下簡稱《通知》)文件，除了總結整治情況，更重要的信息是推遲了整治大限。
根據該文件，在P2P網絡借貸、股權眾籌、互聯網保險、非銀行支付等領域，全國范圍內專項整治工作將持續到2018年6月底。個別情況復雜的機構經省級人民政府批準后,整改期最長可延至2年。
但這份文件已經提到在整治期間，互聯網金融從業機構數量及業務規模需雙降。具體要求包括，“整改期間，從業機構存量不合規業務要逐步壓降至零，不得新增不合規業務。”
只是，隨著該《通知》具體落到各地方開始執行時，嚴苛程度再度加碼。從大連、上海已經下發的通知來看，整改期間不得新增的范疇已經從 “不合規業務”變為了“業務規模”，而存量的“不合規業務”則要逐漸清零。
據馨金融了解，除了大連、上海外，目前北京、深圳等互聯網金融企業較為集中的城市還尚未下發正式的通知。但考慮到這份通知下發的背景——風險整治本身是全國性的，所以不排除其它地區很快會跟進。
從全國性文件到各地金融辦通知，從“不得新增不合規業務”到“業務規模不得增長”，同樣是九個字，但對于全行業的殺傷力卻大大升級了。
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規模不增長意味著什么?
長久以來，P2P都是一個高度依賴規模增長的行業，融資、盈利甚至業務發展的持續性，無一例外都于高度倚賴于規模。業務總體規模不能增長也就意味著，如果存量不消化，就不能開展新業務，那這個商業模式的根基也隨之動搖。
舉個例子，目前，大部分P2P平臺對于商業模式是這樣闡述的：因為P2P平臺定位于信息中介，因此自己不放貸款、不賺取利差，而是通過撮合交易賺取服務費。
但同行的人都知道，這個服務費其實大有門道。
它通常在平臺發放一筆新貸款時先行收取，即在與用戶簽訂借款合同時直接將前期服務費加上去，使得合同金額大于借款人申請金額，額度大概約為借款金額的10%甚至更高，而這并不影響借款人在之后的時間里按照約定還本付息。
說的直白些，很多平臺上所謂的服務費基本上和民間借貸中所說的“砍頭息”如出一轍。在這樣的模式下，無形中增加用戶的借款成本是一方面，更重要的是，只要不斷有新用戶和新增借款，就可以持續保持平臺漂亮的營收和盈利狀況。
所以一旦沒有增量，平臺最主要的收入來源就被切斷了。
再進一步說，即便沒有增量業務，在接下來的時間里(長則兩三年，短則數月)，平臺還是要給借款人還本付息。之前平臺大多會設置一種“風險備付金”或者作用類似名字不同的東西，按照平臺撮合的交易規模按照一定的比例提取。
如果沒有新增貸款，這個備付金的額度也就不會增加，但是壞賬卻會持續爆發。尤其，對于長期貸款而言，越是到后期，壞賬爆發的可能性也就越高。一旦備付金被掏空，平臺只能用自己的利潤填補壞賬窟窿。
當然，也有人說新增業務減少意味著可以削減營銷獲客的成本，這也不是一點兒優點沒有。可是對于一家P2P公司而言，最主要的利潤來源沒有了，要填補的壞賬窟窿擺在眼前，再削減成本又有什么用呢?
所以，如果真的規模增長受限，平均借款周期短的平臺會比借款周期長的平臺壓力小，畢竟消化存量的速度要快得多，對拓展新業務的造成的影響也要小一些。當然，這也只是相比而言。
這兩天，我身邊跟李青一樣焦慮的從業者不在少數。除了規模不得增長，還有存管、備案等一大堆關于合規的挑戰。何況，最后能通過備案的平臺只是極少數。更重要的是，沒有了核心的盈利模式，備案成功了又如何?
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所以，今天可能是P2P行業歷史規模最大的一天。(跟“今天是我們人生中最年輕的一天”一樣，無奈又憂傷。O(╯□╰)o)
零壹財經梳理了P2P網貸規模的歷年數據，我國網貸累計規模和貸款余額分別達到4.9萬億和1.2萬億，雖然2007、2008年已經出現，但真正起量是近三四年。
根據零壹財經統計，2017年1-7月，P2P網貸的交易規模為1.53萬億元，同比增長54.3%，歷史累計規模達到4.9萬億元;截至7月末，貸款余額為12170億元，同比增長98.7%。
值得注意的是，網貸交易規模及貸款余額主要分布在北上廣及浙江地區，四地交易規模合計占到全國的79.4%，四地貸款余額合計占到全國的81.6%。所以，基本這幾個地區控制余額，全行業的規模增長都停滯了。
“本以為再多的事情也都是成長的煩惱。”李青跟我說，“沒想到，現在煩惱還在，但是連成長的機會都沒有了。”
是的，在10歲生日這一年，P2P被診斷為“侏儒癥”，他可能衰老，可能死去，可能消亡，但卻不可能再長大了。
【來源：零壹財經】
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